Azkoyen califica de “amistosa” la OPA de 244,5 millones para crear un gran grupo industrial con más de 2.000 empleados
El Consejo de Administración de Azkoyen ha dado su primera respuesta a la operación que pretende cambiar el futuro de la multinacional navarra. La compañía ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que ha acordado calificar de “amistosa” la oferta pública voluntaria de adquisición presentada por Ohmnia Electronics.
La OPA se dirige al 100% de las acciones de Azkoyen y alcanza un importe máximo de 244,5 millones de euros. El consorcio oferente ha planteado pagar 10 euros en efectivo por cada acción, aunque la propuesta queda por debajo de la última cotización de la compañía.
Los títulos de Azkoyen cerraron el viernes en Bolsa a 11,4 euros, después de caer un 2,15%. De esta forma, el precio ofrecido en la OPA es un 12,28% inferior al precio de mercado registrado al término de esa sesión.
Pese a esta diferencia, Ohmnia ha defendido que la operación ofrece a los accionistas de Azkoyen una “ventana de liquidez a un precio atractivo” en comparación con la evolución histórica del valor.
La oferta ha sido impulsada por Clerbil, sociedad liderada por José Antonio Jainaga, presidente de Sidenor y Talgo. Junto a ella participan los actuales socios de Ohmnia: Carmen Lequerica Holding, el Instituto Vasco de Finanzas y la Fundación Bancaria Vital.
A este núcleo se han incorporado la Fundación BBK e Indar Kartera, el vehículo inversor de Kutxabank. El objetivo es hacerse con una participación suficiente para dirigir el proyecto industrial resultante.
La OPA está condicionada a que sea aceptada por accionistas que representen más del 50% del capital social de Azkoyen. Ohmnia considera necesario superar este umbral para asegurar el liderazgo de la nueva etapa empresarial.
El capital social de Azkoyen está formado por 24.450.000 acciones ordinarias. El pago de 10 euros por cada uno de esos títulos explica que el desembolso máximo previsto alcance los 244,5 millones de euros.
La operación también dependerá de que se obtengan las autorizaciones correspondientes. Además del visto bueno de la CNMV, será necesaria la aprobación de las autoridades de competencia de España y Alemania.
El oferente también contempla que la transacción pueda requerir la autorización del regulador alemán encargado de supervisar las inversiones extranjeras directas.
La propuesta no se ha preparado sin contactos previos entre las partes. Azkoyen ha explicado que el 30 de marzo de 2026 ambas compañías firmaron un acuerdo de confidencialidad.
En virtud de ese pacto, la multinacional navarra facilitó durante el mes de junio un acceso limitado a determinada información legal y financiera. El objetivo era que Ohmnia pudiera realizar un proceso de análisis o ‘due diligence’ antes de formular la oferta.
Azkoyen ha precisado, no obstante, que, más allá de este intercambio de información, no existe ningún otro acuerdo con Ohmnia Electronics relacionado con la OPA.
La compañía navarra emitirá su valoración definitiva más adelante. Su Consejo de Administración deberá elaborar un informe sobre la operación una vez que la oferta sea autorizada por la CNMV.
Ese pronunciamiento tendrá que producirse dentro de los diez días siguientes al inicio del plazo de aceptación. Por tanto, la consideración de la OPA como amistosa supone una primera posición, pero no sustituye al análisis formal que deberá realizar posteriormente el consejo.
Mientras avanza el procedimiento, Azkoyen ha contratado a J&A Garrigues, S.L.P. como asesor legal para acompañar a la compañía durante el proceso.
La sociedad también ha anunciado que nombrará en los próximos días a un asesor financiero independiente, de acuerdo con las mejores prácticas de buen gobierno corporativo.
Por su parte, Ohmnia financiará la operación mediante una ampliación de capital. En ella participarán sus socios actuales y los dos nuevos inversores incorporados al proyecto: la Fundación BBK e Indar Kartera.
La financiación se completará con recursos bancarios comprometidos por CaixaBank y Banco Sabadell. El oferente ha contado además con el asesoramiento de Alantra y Cuatrecasas.
La OPA no plantea únicamente una adquisición financiera. Ohmnia ha presentado la operación como el punto de partida para crear un grupo tecnológico e industrial de mayor tamaño y con presencia europea.
Ohmnia está integrado por cerca de 20 empresas y cuenta con capacidades industriales en electrónica y metal. Su actividad se dirige a sectores como la salud, la energía, la defensa, el control de accesos y el ferrocarril.
El grupo emplea a más de 1.000 personas, alcanza una facturación de 190 millones de euros y registra un Ebitda de 27 millones.
Azkoyen aportaría al proyecto tres grandes familias tecnológicas: Coffee & Vending Systems, Payment Technologies y Time & Security. Ohmnia considera que estas áreas, con un marcado perfil exportador, podrían beneficiarse de sus capacidades industriales y tecnológicas.
La entidad oferente ha definido la operación como una oportunidad para compartir conocimiento, colaborar y desarrollar soluciones industriales más avanzadas, especializadas y de mayor valor añadido.
La suma de ambas estructuras daría lugar a un grupo con una facturación aproximada de 400 millones de euros, un Ebitda de 65 millones y una plantilla de 2.000 trabajadores.
Ohmnia ha señalado además que su intención es que Azkoyen continúe cotizando en Bolsa. La compañía navarra se convertiría en la plataforma desde la que el grupo pretende seguir creciendo y permitir la entrada de inversores en el proyecto.
La estrategia contempla continuar incorporando empresas vinculadas a nichos tecnológicos e industriales de alto valor añadido en Europa, una política de crecimiento que Ohmnia ha desarrollado desde 2019.
El oferente también ha planteado una posible segunda fase. Una vez liquidada la OPA, y siempre que las condiciones de mercado lo aconsejen, podría promover una fusión por absorción de Ohmnia por parte de Azkoyen.
La ecuación de canje de esa eventual fusión sería equivalente al precio ofrecido en la OPA. Este movimiento permitiría integrar las dos compañías bajo la estructura de la multinacional navarra cotizada.
La operación abre ahora un proceso sometido a autorizaciones, condiciones y plazos. El siguiente paso relevante será la autorización de la CNMV y, posteriormente, el informe en el que el Consejo de Azkoyen detallará su posición definitiva sobre una oferta que puede modificar la propiedad, la dimensión y el proyecto industrial de la compañía.